OHL reduce en 2014 su apalancamiento con recurso a 2,5 veces, el nivel más bajo de los últimos 5 años

26 de febrero de 2015

El Grupo OHL ha finalizado el año 2014 con buenos resultados a nivel operativo. El beneficio neto antes de provisiones extraordinarias ha aumentado un 20 % hasta 324,3 millones de euros, las ventas han crecido un 6,0 % hasta situarse en 3.730,5 millones de euros, el resultado de explotación (EBIT) recurrente ha experimentado un avance del 1,8 % hasta los 915,2 millones de euros. Por su parte, la cartera total de pedidos de construcción crece en un 26,3 % y se sitúa en 7.615,3 millones de euros, que equivalen a 2,7 años de ventas, mientras que la cartera de concesiones avanza un 14,6 % hasta los 58.445,9 millones de euros.

En este contexto, el Grupo OHL, dentro de la estabilidad y disciplina financiera que viene desarrollando desde hace más de diez años, ha realizado saneamientos extraordinarios y ha reducido endeudamiento estableciendo unas bases sólidas para impulsar su crecimiento futuro.

En lo que respecta al saneamiento extraordinario, en un entorno de mayor litigiosidad ligado a los grandes contratos internacionales, OHL ha realizado provisiones, acordes con la más conservadora interpretación de la normativa contable, por un importe total de 301,1 millones de euros, sin perjuicio de lo cual OHL continuará realizando todas las actuaciones necesarias, incluidas las legales, para la recuperación íntegra de dichos importes.

En lo que se refiere a la deuda neta con recurso se ha reducido hasta los 827,9 millones de euros, un 15,1 % menos que en 2013, por lo que el ratio de apalancamiento con recurso (deuda neta con recurso/EBITDA con recurso) se sitúa en 2,5 veces, el nivel más bajo de los últimos 5 años. En cuanto al apalancamiento total (deuda neta/EBITDA recurrente) permanece estable en 5,2 veces a pesar de la inversión realizada en nuevas concesiones. Con este registro, OHL se consolida como una de las empresas menos apalancadas del sector de la construcción en España.

Actividad internacional

El peso de la actividad internacional en el Grupo OHL es, como en ejercicios precedentes, muy relevante y representa el 77,3 % de las ventas y el 98,0 % del EBITDA.

El detalle por áreas geográficas de las ventas del Grupo en 2014 es el siguiente:

  • América Central y del Sur 27,9 %
  • España 22,7 %
  • Oriente Medio y Norte de África 17,4 %
  • EEUU y Canadá 16,5 %
  • Europa Central y del Este 15,3 %
  • Otros 0,2 %

Evolución por actividades

La división OHL Concesiones ha cerrado 2014 con un incremento del 15,5 % de los ingresos por peajes hasta los 422,5 millones de euros gracias al aumento de los tráficos y de las tarifas. En lo que respecta al EBITDA ha experimentado un crecimiento del 5,5 % hasta los 866,6 millones.

La división ha cerrado un año muy positivo en lo que respecta a nuevas concesiones. En concreto, ha sumado dos en Chile: autopista urbana Américo Vespucio Oriente y Puente Industrial sobre el río Biobío; dos en México: autopista Atizapán-Atlacomulco y Viaducto Elevado de Puebla, y su primera concesión en Colombia, Autopista Río Magdalena. El número de concesiones directas de autopistas de peaje pasa a ser 13, gestionando un total de 949,9 kilómetros.

En lo que respecta a OHL Construcción, las ventas totales han experimentado un crecimiento del 11,6 % impulsadas por la actividad internacional (especialmente en Estados Unidos, Europa y Oriente Medio), que supone el 82,3 % del total. Los nuevos contratos alcanzan un importe global de 3.876 millones de euros. Dentro de estos proyectos destacan: las Express Lanes SR-826 y SR-93 e I-75, en Florida (Estados Unidos), por 286 millones de euros en conjunto, y tres proyectos ferroviarios en México, el tren interurbano de México-Toluca (242 millones de euros), el tren ligero Zapopán-Guadalajara-Tlaquepaque (118 millones de euros) y el tren ligero de Guadalajara (97 millones de euros).

Las ventas en el resto de divisiones agrupadas en otras actividades ascienden a 471,3 millones de euros, lo que supone un descenso del 5,8 % respecto a 2013. Esta disminución se debe a principalmente a que la división OHL Industrial finalizó importantes proyectos en 2013 y la reposición de su cartera no se ha producido con fuerza hasta finales del primer semestre, acumulándose un crecimiento durante el ejercicio del 105,2 %.

Optimización de la estructura financiera

En el ámbito financiero y, en el marco de la política de continua optimización de la estructura financiera del Grupo, OHL completó con éxito en marzo de 2014 una emisión de Eurobonos por importe de 400 millones de euros, con vencimiento en 2022. Los bonos fueron emitidos con un cupón fijo del 4,75 %, el más bajo de toda su historia en el Euromercado, donde OHL inició su actividad emisora en 2007 siendo Investment Grade.

Por su parte, en diciembre se procedió a la cancelación anticipada de los 524 millones de euros correspondientes a la emisión de bonos con vencimiento en marzo de 2015.

En lo que respecta a las operaciones realizadas en el ejercicio, en el mes de octubre de 2014, el Grupo OHL procedió a la venta a Inmobiliaria Espacio  de un 5,0 % de Abertis habiendo suscrito ambas partes un pacto de sindicación. Tras la operación, el porcentaje del Grupo OHL en Abertis pasa a ser el 13,925 % manteniéndose en el 18,925 % la participación, directa o indirecta, del Grupo Villar Mir. Por su parte, en noviembre 2014, se vendió un 7,5 % de OHL México S.A de C.V. El Grupo OHL tras la operación continúa manteniendo el control con un 56,14 %.

EL GRUPO OHL EN 2014

EL GRUPO OHL EN 2014
Magnitudes consolidadas Mill. de euros (M€) Var. 2014/2013* Margen sobre ventas (%)
      2014 2013
Cifra de negocio 3.730,5 6,0 % 100,0 100,0
EBITDA 1.078,4 -11,1 % 28,9 34,5
EBITDA recurrente 1.078,4 -0,4 %
EBIT 614,1 -40,3 % 16,5 29,3
EBIT recurrente 915,2 1,8 %
Beneficio neto atribuible 23,2 -91,4 % 0,6 7,7
Beneficio neto atribuible
recurrente
140,2 -48,2 % 3,8 7,7
Cartera total 66.766,0 16,1 %    

Evolución por actividades

Evolución por actividades
Actividades Ventas (M€) Var. 2014/2013* EBITDA Var. 2014/2013*
Concesiones 465,8 -9,3 % 866,5 -8,9 %
Construcción 2.793,4 11,6 % 206,2 -17,2 %
Otras actividades 471,3 -5,8 % 5,7 -53,3 %
TOTAL 3.730,5 6,0 % 1.078,4 -11,1 %

*Cifras de 2013 re-expresadas

OHL es un gran grupo internacional de concesiones y construcción. Con más de 100 años de historia y actividad en 30 países de los cinco continentes, combina presencia global con posiciones de liderazgo en sus actividades. Es promotor estratégico de proyectos de colaboración público-privada en todas las modalidades de infraestructuras de transporte, trigésimo primer mayor contratista internacional y sexto mayor en Latinoamérica, según el ranking Engineering News Record (ENR) 2014.

Con sede en Madrid (España), desarrolla su actividad a través de cinco divisiones: OHL Concesiones, OHL Construcción, OHL Industrial, OHL Servicios y OHL Desarrollos. Cotiza en el selectivo índice bursátil Ibex 35 de la Bolsa de Madrid y finalizó 2014 con una cifra de negocio de 3.730,5 millones de euros y 25.000 empleados.

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